第四届中国上市公司产业升级高峰会成功举办促进创新资本新布局开启高质引领新

编者按:11月15日，第四届中国上市公司产业升级高峰会在太原成功举办。本次高峰会由中国上市公司产业升级高峰会组委会主办，山西潞宝集团、山西证券、山西汾酒联合主协办，包括知名专家学者、公司高管和金融机构代表等300余人出席峰会。与会专家学者、企业高管围绕“促进创新资本新布局开启高质引领新篇章”这一主题，齐议金融赋能新质生产力发展路径，共谋上市公司高质量发展。中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求，中国经济体制改革研究会副会长、国民经济研究所所长樊纲，湖南大学金融与统计学院教授、博士生导师刘健钧等业界专家分别围绕大会主题进行了演讲。

中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求:提升公司竞争力改善市场流动性

提升上市公司竞争力、改善流动性是资本市场稳定发展的两大支柱。

中国经济目前存在一些问题和困难，必须采取短期政策和长期制度改革相结合，重在制度改革，急在政策调整，相辅相成，缺一不可。

一方面，短期政策应该要通过市场机制发挥作用。因为政策的实施，包括制度的改革都要保护市场机制，维护市场秩序，这是根本出发点。例如，通过居民部门的财富止跌回稳和止跌回升的措施，更有利于中国居民消费的扩张。另一方面，要重视法治的完善、制度的改革，制度比政策更重要。

资本市场对经济和消费的扩张作用非常显著，也许在未来将超过100万亿元市值。中国人民银行、国家金融监督管理总局、证监会三部门相互合作才有今天市场的良好局面。与此同时，必须保证存款类金融机构和资本市场的双重稳定，才能确保中国金融体系的稳定。

大众的信心，来自完善的法治、可预期的制度，政策总体上应保持连续性和稳定性。当前，在制度改革和资金渠道的拓展方面，央行和金融监管总局为市场提供了很大的信心。中国资本市场的发展，一是要不断提升上巿公司竞争力，二是要保有足够的流动性。政策必须顾及中国经济和中国金融结构正在慢慢发生重大变化。我们有理由相信，中国经济和中国资本市场未来可期。

中国经济体制改革研究会副会长、国民经济研究所所长樊纲:传统产业需要通过兼并重组调整内部结构

传统产业在中国经济中扮演重要角色，中国需要传统产业，也需要通过兼并重组调整各种产业的内部结构。

传统产业为何重要？第一，在国际市场上，传统制造业是我们的优势。第二，中国需要传统产业来满足就业和城市化的需求，而城市化过程本身需要大量的传统产业发展；第三，高科技的发展需要各种落地，传统产业包括服务业是高新科技落地的重要场景。

对于资本市场来说，大量盈利的制造业的存在，会降低市场风险。产业要升级，但也不要片面地讲升级，忽视传统产业，资本市场只有高科技产业，也是一种扭曲。

传统产业内卷太厉害，需要通过兼并重组来调整产业内部结构，使好的产业低成本扩张，差的企业退出，实现“凤凰涅槃”。

湖南大学金融与统计学院教授、博士生导师刘健钧:新“国九条”为战略并购、财务并购带来机遇

国务院今年4月份印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》共9个部分，是资本市场第三个“国九条”。其对资本市场产生了深远的影响。

其一，新的监管理念将全面推进，合规风控将面临挑战；其二，注册制走深走实任重道远，较长时期仍将实行上市节奏控制；其三，强调持续壮大长期投资力量，将推进价值投资生态逐步形成；其四，战略并购、财务并购将成为新亮点；其五，债券市场将迎来新的发展机遇。

上市公司从严监管将是常态，包括上市和退市趋严、全方位防范市场投机和保护中小投资者权益等方面。同时，我国上市公司数量已成全球第一，要从“注重新增上市公司数量”向“注重提升上市公司质量”转变。借助并购重组，提升已有上市公司质量，成为双轮驱动的强大引擎之一。新“国九条”鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度，为战略并购、财务并购带来了机遇。

山西金控集团副董事长、山西证券董事长侯巍:主动对接融入转型发展大局

壮大耐心资本，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，日益成为行业共识。在此基础上，上市公司加快优化产业布局，向“新”、向“绿”、向“数”、向“智”转型升级，成为推动形成新质生产力的主力军。

作为省属全牌照金融控股集团，山西金控积极投身地方经济转型发展，大力推进“促转型、增效益、抓改革、控风险”。山西金控旗下子公司山西证券通过IPO、再融资、债券、ABS等资本市场融资工具帮助省内各类企业实现直接融资超1300亿元，有力助推国资国企改革、民营经济高质量发展和上市公司产业升级。同时，积极跟进服务战略性新兴产业集群发展，重点产业链、特色专业镇建设及资本市场县域工程，着力储备拟上市后备企业，培厚资本市场发展基础。

山西证券将与各方一道，抓住重大机遇，发挥特色优势，加快提升投行、投资、投研等专业能力，有效服务各方需求，实现产业和金融的紧密结合。