海澜之家财报解读：产品、品牌、渠道共同升级，长期高质量发展可期

4月29日晚间，海澜之家发布2023年度报告。报告显示，公司实现营业收入215.28亿元，同比增长15.98%；归母净利润29.52亿元，同比增长36.96%；经营活动产生的现金流净额为52.3亿元，相比去年同期大幅增长66.71%。在国内业务拓展的同时，公司全球化进程持续加速，2023年，公司海外地区实现营业收入 2.72 亿元，同比增长 23.98%。

同日发布的海澜之家2024年一季报显示，2024年一季度，公司实现营业收入61.77亿元，同比增长8.72%，归母净利润8.87亿元，同比增长10.41%，延续去年的良好表现。

在通读海澜之家的年报后一季报后，笔者认为:海澜之家通过创新驱动和数智化转型，实现产品、品牌、渠道的三大升级，培育新质生产力，以当前海澜之家财报数据和战略布局，未来长期高质量发展可期。本文将从产品、渠道、品牌三大角度论述。

产品升级:依靠创新驱动，不断创新产品

首先来看产品。于商业世界而言，产品为王、诚意制胜为依然是最基本的法则。近年来，海澜之家持续加大研发投入，以消费者为中心，聚焦核心业务，加大技术研发提供高附加值产品。海澜之家紧密把握新时代消费趋势，通过产品创新和品牌升级，满足了消费者对高品质、功能性和时尚潮流的需求。2023年海澜之家研发费用超过2亿元，和同类企业相比保持在较高水准。

冬季推出极光鹅绒系列，拥有面料、绒朵、蓄热、保温等重点功能科技，同时新升级可脱卸叠穿方式，引进绒芯贴合技术，打造多维度、多场景的功能性羽绒服，御寒更硬核，穿着更舒适，深获消费者喜爱。

在产品设计上，海澜之家将传统文化与匠心工艺应用到产品研发中，推出道法自然之四时之美系列，扎根东方美学，以香氛、吊染、传统重工艺刺绣等手法来表现四季之景，其中非遗创新产品道法自然之山水人间系列白族扎染卫衣，揽获2023年世界服装大会颁发的2023年度十大类方式创新产品大奖。

品牌升级:主品牌实现品牌即品类，子品牌完善品类布局

对科技创新和产品品质的执着追求，也为海澜之家带来品牌价值的不断提升。并且与其它服装品牌相比，海澜之家还有一个重要的差异化优势，那就是品牌即品类。

所谓品牌即品类，就是指当消费者想要买某件商品时，脑海里第一时间出现的品牌，这就说明这个牌子它做到了品牌即品类。说起可乐，想到的是可口可乐；说起白酒，想到的是贵州茅台；说到辣椒酱，想到的是老干妈。在消费者心智中做到了这一步便是品牌即品类。

根据欧睿国际数据显示，自2014年以来，海澜之家在中国男装行业中，连续10年保持第一。这说明国民品牌海澜之家的形象已经深入广大消费者的内心。在男装这一赛道上做到了品牌即品类。

与此同时，在新世代消费者成为消费主力军的当下，海澜之家的年轻化营销，为品牌价值带来了极大的提升。一方面，公司通过市场调研以及年轻群体的消费趋势着手，把时尚的流行元素带入到产品中，比如春季的清新茄克、秋季的茄克式衬衫；另一方面，公司通过自创和联名相结合的方式，把文化融入到产品中，比如夏天的中华大地系列和秋季的四时之美系列等。

去年10月，海澜之家官宣曾舜晞成为品牌青春代言人，呈现海澜之家与曾舜晞创新求实的双向奔赴，当好看又有实力的曾舜晞，遇上时尚又有料的海澜之家，这种结合激发了年轻消费者的情感共鸣。

此外，海澜之家还通过其前瞻性的多品牌战略，成功地在多个细分市场领域实现了深度布局和业绩增长，从而巩固了其在服装行业的领导地位。自2017年启动多元化品牌战略以来，海澜之家不仅在男装领域和职业装定制板块持续领先，还成功拓展至女装、童装等多个市场，形成了一个覆盖广泛的品牌矩阵。

随着OVV、海澜优选、黑鲸、英氏等品牌的成立，以及2022年代理奥地利高端运动品牌HEAD，海澜之家的多品牌战略进入了加速发展的新阶段。这些品牌不仅满足了市场的细分需求，也为集团带来了新的增长点。财报数据显示，2023年海澜之家主品牌营收为164.58亿元，其他品牌营收也实现了20.16亿元的突破，这一成绩不仅凸显了新品牌的市场认可度和消费者接受度，也反映了海澜之家在品牌培育和市场拓展方面的成功。

渠道升级:数智化转型，线上线下渠道不断优化

在产品力、品牌力持续升级的同时，海澜之家强化供应链数字化管理，完成线上、线下全渠道升级，持续提升公司营运能力。并且数字化、智能化也被认为是企业培育自身新质生产力、形成行业新业态的重要抓手。

为此，海澜之家积极推进企业熟智化改造、积极探索服装智能制造，加速推进数字化进程，打造柔性生产链。从源头产业链开始将互联网+思维全面渗透研发、设计、生产、下单、仓储物流、销售服务等产业链各个环节，创新打造产品研发数据管理、零售运营管理和供应链管理云三大平台，实现从开发到零售全数字化管理。基于三大平台功能延伸，进一步开发了消费大数据分析、私域运营、智能补发货、商品企划、智慧物流等七大应用场景，持续赋能品牌精准化运营，加快孕育新质生产力。

例如海澜云服智慧工厂创新研发的光影复合裁剪模式，融合RFID芯片与5G技术的智慧生产线，实现数据化生产、网络化协同、个性化定制等制造服务为一体的新模式。报告期，公司荣获中国服装协会2023年度中国服装行业科技进步一等奖、中国纺织工业联合会科技进步二等奖，被认定为中国服装数字化快反工厂三级资质，并获得中国服装协会标准化技术委员会颁发的2022年度标准化工作先进单位等多项荣誉。

落地在渠道优化上，线下渠道方面，海澜之家通过优化门店选址，提升直营门店占比，加速进军地标性商业综合体。截止2023年报报告期末，公司系列期末门店总数达5,976家，其中直营门店 1,252 家，占海澜之家系列门店总数的比例为 20.95%。

在线上渠道方面，海澜之家呈现出增长快、空间大、高智能的特点。一方面，公司电商平台提升品类宽度，增加了家居、内衣、鞋等品类；另一方面，公司在抖音、快手等平台开辟自播矩阵，2023年公司拿下抖音男装店铺第一名，抖音官方旗舰店拿下商城成交榜、搜索渠道成交榜、店铺页面成交榜等多个榜单第一。报告期内，公司线上销售占比提升至15.70%，提升空间较大。从销售额增长速度来看，也已超过行业平均水平，2023年线上实现主营业务收入32.58亿元，同比增长14.06%。

在持续的数智化转型下，海澜之家经营效率不断提升，2023年年报显示，海澜之家存货周转天数下降，总资产周转率提升。

结语:海澜之家长期高质量发展可期

通过海澜之家的2023年财报和2024年一季报，我们不仅看到了公司在经济波动中的稳健经营能力，更彰显了其在产品创新、品牌升级、渠道优化、数字化转型等方面的卓越表现。

展望未来，作为国民品牌的海澜之家一直将用户放在最重要的位置，认真听取每一位消费者的心声，每一件服装都围绕着烘托个人气质形象、传递穿着者的价值态度来进行设计。同时紧跟全球流行元素，不断推出符合广泛人群审美与喜好的服饰产品。相信伴随着产品、品牌、渠道的同步升级，海澜之家业绩的长期高质量发展是可预期的。