泰恩康上市次年营收净利齐降医药代理板块贡献过半营收财报提示风险

泰恩康上市次年业绩滑坡。日前，泰恩康发布2023年报。报告期内，公司实现营收7.61亿元，同比减少2.90%；实现归属于上市公司股东的净利润1.6亿元，同比减少8.26%；扣非净利润1.52亿元，同比下滑9.26%；经营活动产生的现金流量净额9352.56万元，同比下滑37.15%。

泰恩康还公布了2023年度分红方案，拟“每10股派发现金红利3元”，合计派发现金股利超1亿元。

从业务板块看，2023年，泰恩康两性健康用药实现收入2.25亿元，同比减少1.66%；肠胃用药实现收入2.04亿元，同比增长29.20%；眼科用药实现收入1.84亿元，同比减少0.59%。上述三类核心药物在营收中的占比分别为29.54%、26.83%和24.23%，合计对营收的贡献超过80%。

值得注意的是，在泰恩康的核心药物中，除爱廷玖、爱廷威为自研仿制药外，和胃整肠丸及沃丽汀均是通过代理在国内销售。

对此，泰恩康在年报中也提示了代理业务的风险，尤其是公司作为沃丽汀在中国的唯一总代理，如果代理关系中止或终止，将对公司的经营产生重大不利影响。

为增强竞争优势，泰恩康通过多种途径提升自研能力。例如，公司与泰国李万山就和胃整肠丸的生产技术转让达成合作，未来和胃整肠丸将成为公司的自有OTC药品；通过收购博创园控股权获得CKBA全球创新小分子药物，目前白癜风适应症的II期临床试验顺利开展。

此外，公司在自主研发方面也取得新进展。其中，多款药物取得注册批件，另外13个药物研发项目已提交注册申请等。

业绩滑坡的泰恩康，股价也持续承压。近1年，泰恩康的股价已下跌近30%。

今年3月，泰恩康公布了股东聚兰德的减持计划，即在3月19日至 6月18日期间将减持所有股份数量，减持比例不超公司总股本的1.72%。实际上，泰恩康另一股东华铂精诚在3月已减持1032万股，占公司总股本的2.44%。