首批上市券商三季报集体报喜

上市券商2023年三季报披露拉开序幕。10月24日，西部证券、财达证券相继发布三季度“成绩单”。具体来看，上述2家券商的前三季度营业收入、归母净利润双双增长。除上述券商外，近日还有浙商证券公布业绩快报，营收净利均同比增长。有业内人士表示，上述券商前三季度业绩表现较为亮眼，主要得益于自营投资业务板块和资管板块收入的较快增长。伴随券商三季报的持续披露，各家券商业绩或出现分化，但整体仍有望呈现增长态势。

西部证券、财达证券业绩双增

三季报披露拉开序幕，2家中型券商率先交卷。10月24日，西部证券发布2023年三季报，数据显示，前三季度，西部证券实现营业收入57.23亿元，同比增长31.12%；归母净利润8.76亿元，同比增长76.17%。

同日，财达证券也发布公告称，前三季度实现营业收入17.61亿元，同比增长22.78%；归母净利润5.54亿元，同比增长48.06%。在三季报中，财达证券表示归母净利润同比增长主要为自营业务收益同比增加所致。

盘古智库高级研究员江瀚表示，“中小型券商在市场份额上相对大型券商而言较小，因此在市场竞争中可能更具灵活性和创新性，也可能在业绩方面表现更为突出”。

从细分业务来看，2家券商资管业务手续费净收入均实现明显增长。其中，西部证券资管业务净收入为0.69亿元，同比增长70.06%；财达证券资管业务净收入则为8006.45万元，同比增长130.31%。

但在经纪业务及投行业务方面则表现不一。西部证券经纪业务净收入为6.22亿元，同比下滑18.9%；投行业务净收入为2.62亿元，同比增长45.87%。而财达证券经纪业务净收入、投行业务净收入则分别同比下滑7.9%、14.8%，分别为4.26亿元、2.09亿元。

中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平指出，上述券商资管业务净收入同比增长可能体现出券商在监管部门的鼓励之下，加快推进财富管理业务转型，进一步优化资管板块业务结构，表现出良好的增长前景。

除上述2家券商外，10月23日，浙商证券发布前三季度业绩快报公告显示，公司实现营业收入126.22亿元，同比增长8.96%；实现归母净利润13.3亿元，同比增长15.05%。

业绩、板块表现值得期待

整体而言，在杨海平看来，上述券商前三季度业绩表现较为亮眼，主要得益于自营投资业务板块和资管板块收入的较快增长。伴随券商三季报持续披露，各家券商业绩或出现分化，但整体仍有望呈现增长态势。

产业经济资深研究人士王剑辉则表示，目前可能存在部分机构通过自身努力，例如削减成本、优化管理等方式实现业绩改善，不过整体而言，券商业绩双增长情况在2023年三季度可能并非主流，因为整体市场行情并未有结构性、系统性的改善。不过。相较2022年同期来看，当前市场政策环境更优，在这一背景下券商板块走势可能有一定改善。

回顾2023年年初至今市场整体表现，截至10月25日收盘，A股三大股指分别报收2974.11点、9528.31点、1863.8点，自年初以来涨幅分别为-3.73%、-13.5%、-20.58%。而从券商行业指数来看，截至10月25日收盘，中证全指证券公司指数报收682.34点，自年初以来涨7.61%。

就证券公司相关板块后市预期，江瀚表示，证券公司板块后续走势可能继续受益于资本市场改革和金融市场开放的政策利好，同时行业内部竞争也将加剧，数字化转型也将成为证券公司提升竞争力和创新能力的重要途径。不过，需要注意的是，证券公司面临的市场环境和风险挑战也不容忽视。

王剑辉指出，后续证券公司板块与大盘走势相关性仍较高，当前存在的超越大盘走势表现更多体现在政策预期上，至于能否持续则仍要关注大盘后续表现。

杨海平表示，目前中央汇金出手增持四大行、买入ETF，叠加四季度增发国债等重大积极信号，很大程度上扭转了市场对宏观经济、股市方面的悲观看法，预计券商相对困难时期已经过去，其后续业绩、板块走势表现值得期待。