这类芯片，需求放缓

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~

鉴于英伟达目前的状况，短期内出售该公司似乎是一个不错的选择。除了DeepSeek在降低AI成本方面取得的突破外，新的挑战也正在涌现。

一方面是政治因素，因为特朗普政府实施的规定可能会阻止其部分产品出口到其他国家。另一方面是竞争因素，因为该公司许多最大的客户都考虑自行设计AI芯片，这可能对公司不利。

此外，其最知名客户之一超微电脑的状况也给英伟达的近期前景蒙上了一层阴影。超微在其许多服务器中都使用了英伟达的AI加速器，由于所谓的“客户平台决策延迟”，该公司下调了业绩预期。

这对 Nvidia 来说是一个问题，因为设计其 AI 加速器的数据部门占该公司 2025 财年 1300 亿美元收入中的 1150 亿美元。

该公司本财年的收入增长了 114%，但其 2026 年第一季度的销售前景已经意味着增长放缓至 65%，而且随着客户需求下降，该公司可能不得不进一步下调此类预期。

这可能意味着其36倍的市盈率并不像看上去那么便宜。考虑到该公司33倍的市净率远高于标准普尔500指数4.8倍的平均水平，投资者或许应该重新考虑其估值。

然而，尽管面临挑战，投资者仍有充分理由相信悲观情绪过度了。

尽管存在种种担忧，但人工智能的需求依然旺盛。Grand View Research 估计，到 2030 年，人工智能芯片市场的复合年增长率 将达到 29%。因此，即使行业增长目前面临暂时的中断，但随着不确定性的消退，增长仍可能持续下去，甚至可能再次加速。

此外，英伟达依然保持着其主导的市场份额，尤其是在最先进的AI芯片领域。据估计，其市场份额为85%，这表明竞争对手在挑战该公司方面并未取得太大成功。

此外，试图参与竞争的公司不仅要与 Nvidia 的 Blackwell 架构相匹敌，还必须对其计划于 2026 年发布的下一代芯片 Rubin 有应对之策。即使同行赶上其不太先进的芯片，Nvidia 仍有可能在领先地位占据主导地位。

确实，收入增长将会放缓，因为三位数的增长难以长期持续。不过，增长不太可能停止，这意味着净收入仍能快速增长。

如前所述，其市盈率为36倍，预计未来市盈率为24倍，这表明其利润将继续增长。鉴于目前市盈率如此之低，即使对英伟达近期前景的一些最坏担忧成为现实，持续的上涨最终也应该会推高其股价。

半导体精品公众号推荐

专注半导体领域更多原创内容

关注全球半导体产业动向与趋势

今天是《半导体行业观察》为您分享的第4024期内容，欢迎关注。

『半导体第一垂直媒体』

实时 专业 原创 深度

公众号ID:icbank

喜欢我们的内容就点“在看”分享给小伙伴哦