难承成本压力，周大福“一口价”金饰4月将涨价

金价再创新高，Wind数据显示，3月28日，伦敦黄金现货价格突破3070美元/盎司，COMEX黄金期货一度突破3109美元/盎司关口。

蓝鲸新闻从周大福门店了解到，今日足金饰品价格为932元/克，投资黄金类价格为818元/克。

店员表示:金价一直涨，相比于克重金饰，lsquo;一口价rsquo;金饰近来销售情况较好，但马上4月份也要涨价了，具体涨价在几百元至几千元不等，幅度大概是10%-20%。

店员称:lsquo;一口价rsquo;金饰上一次涨价是在去年10月，金价一直新高，品牌方也有压力。

一口价金饰成周大福业绩增长新动力

黄金饰品分为按克重计价和固定价格两种售卖方式，按克重计价的金饰价格根据每日金价变化而产生波动，固定价格的黄金饰品则不受短期金价波动的影响，仍为一口价。

这也导致了，在金价一天一个变化的当下，消费者选购金饰时，更加偏爱一口价金饰，以周大福为例，一口价金饰上一次调价是在去年10月，近半年来相关产品价格并无变化，在金价上涨趋势中，性价比更为明显。

实际上，从周大福近期发布的财报中同样可以看出，整体营业额在降低，但一口价金饰的销售额却实现翻倍增长。

周大福财报显示，2024年4-9月，整体营业额为394.08亿港元，同比下降20%。分产品看，黄金首饰及产品的销售额下滑了22%，但其中定价类黄金饰品，即一口价金饰的营业额却同比增长了近118%。

从一口价金饰销售占比的变动看，2024年4-9月，一口价金饰占周大福黄金首饰产品零售值约14%，上年同期占比仅为5%，2024年10-12月，占比进一步扩大到了19%。

业内人士表示，这也是周大福此次一口价金饰涨价背后更深层次的原因，在整体金饰销量下滑的情况下，一口价金饰的销量实现增长，公司希望通过涨价来拉动业绩增长，可以预想，在消费者选购额不变的情况下，周大福一口价金饰的上涨，将直接带动公司业绩的增长。

具体看此次涨价情况，蓝鲸新闻从周大福处了解到，一口价金饰产品的涨价幅度在10%-15%之间，按件数看，整体涨价百元至千元不等。去年10月，周大福的一口价类产品也做了一次价格调整，涨幅同样在10%-15%之间。

另据界面新闻报道，关于一口价金饰产品涨价的问题，周大福董事总经理黄绍基表示，今年涨多少次，看黄金价格，我估计按这样的趋势可能不只涨一次。我们上次调价是去年十月份，到今天涨了百分之十几，我们也撑不了，一定会涨。

周大福业绩滑坡，价值链有待重构

从周大福的产品体系看，包括黄金首饰及产品、珠宝镶嵌、铂金及K金首饰、钟表等。其中，黄金饰品在收入比重中的占比接近80%，包含计价黄金、定价黄金、金粒金条，计价黄金占比较高。

需要指出的是，一口价金饰涨价，或许可以给周大福增加收益，但周大福想要阻止业绩滑坡，仍需在金价波动与金饰需求疲软中，重构价值链。

从周大福近年业绩表现看，财报显示，2025财年上半年营业额为394亿港元，同比下滑20%；净利润为25亿港元，同比下滑44%，净利接近腰斩。从零售点看，2025财年上半年净关闭239家门店，同店销售额下滑25.4%。

值得一提的是，周大福当期的毛利率增加了6.5个百分点至31.4%，公司表示，毛利率的增加主要由于黄金价格飙升，使得零售产品毛利率有所改善，此外，定价黄金产品的贡献增多。

2024年9-12月，周大福零售值仍旧下滑，同比下降14.2%，谈及原因，周大福表示，黄金价格的持续上涨影响了市场的消费需求。

但是，有分析人士告诉蓝鲸新闻，金价上涨，根据消费者买涨不买跌的心理，更多应该促进金饰消费，周大福金饰需求不振，更重要的原因在于产品溢价较高，此外，婚庆的场景的黄金需求所有减少。

从周大福面临的压力看，除了下游销售额的下滑，还面临上游成本端的压力，谈及此次周大福一口价金饰涨价，周大福董事总经理黄绍基向界面新闻直言:金价上涨超10%，我们也撑不了，调价是必然选择。

黄金分析师周英皓告诉蓝鲸新闻，一口金涨价是成本压力、利润导向与行业趋势共同作用的结果，但其背后折射出黄金珠宝行业的深层矛盾，如何在金价波动与消费疲软中重构价值链。

短期来看，调价是利润修复的无奈之举，长期而言，品牌需通过产品创新、渠道优化与精准营销，在高端化与大众化之间找到新的平衡点。 周英皓表示。

周大福的管理层同样注意到了产品创新、渠道优化的重要性。谈及未来规划，周大福在财报中提到了品牌转型、优化产品、加速数字化进程、提升运营效率及强化人才培养等各方面。

需要指出的是，业绩承压的并非周大福一家，周生生、老凤祥、六福集团等多家黄金零售企业同样面临业绩下滑压力。此外，通过涨价带动业绩增长，也已成为行业共识，老铺黄金、周生生等品牌同样多次调整价格。